也就是一九九五年开始,泰国没有处理好自家货币——泰铢,和美元、日元、马克等国际储备货币的利率关系,比人家大约高了三到五个百分点,这里面的套利空间有点诱人了。
就拿泰国的商业银行来讲,为了套取这种利差,堪称各显神通,有在国际银行间的拆借市场上借入美元或日元,接着将其转换为泰铢,然后在泰国银行间的拆借市场贷放泰铢,以获取两种货币市场的利率之差;又有在国际货币市场上借入短期美元或日元,接着将其转换为泰铢,然后持有泰铢的定期存款,以获取两种货币活期和定期利率之差;还有在国际货币市场上发行美元或日元短期票据以取得美元或日元资金,然后用于投资泰铢短期票据,以获取两种货币票据的利率之差。
高弦粗略估摸着,这个资金规模有几千亿美元,甚至上万亿美元,更要命的是,保守评估百分之九十以上属于一年期限以下的短期借款,扎堆地到期后,真就和之前的墨西哥货币危机一模一样了。
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